【IPO】ハンワホームズ (275A) IPO徹底解説！名証ネクスト上場の評価と初値予想【2025年11月17日上場】

2025年11月17日に名古屋証券取引所（名証）ネクスト市場へ上場するハンワホームズ株式会社（証券コード：275A）のIPO情報をまとめました。

一見すると地味な地方上場銘柄に見えますが、実は「TOKYO PRO Marketからの鞍替え」であり、「大和ハウス工業が大株主」という注目ポイントを持つ、隠れた変革企業です。

本記事では、ハンワホームズの事業内容、業績推移、そして投資家が最も気になるIPOの評価（初値予想につながる強材料・弱材料）について、詳細に分析します。

ハンワホームズのIPO基本情報（ブックビルディング日程・価格）

まずは、IPOのスケジュールと基本スペックを確認しましょう。小規模な上場であり、需給は引き締まりやすい傾向にあります。

どんな会社？ハンワホームズの事業内容と成長戦略

ハンワホームズは、大阪府泉南市を拠点とする企業で、主に2つの事業を展開しています。

1. 空間創造事業（建設業）

創業以来のコア事業です。エクステリア（外構）工事を中心に、最近ではプール施工やトレーラー型サウナの設置など、ユニークな屋外空間作りを手掛けています。

2. DEPOS事業（EC・小売卸売）

現在の成長ドライバーです。自社サイトやモールでのEC販売に加え、オリジナル商品の企画・開発も行っています。単なる仕入販売ではなくメーカー機能を持っている点が強みです。

【重要】今後の成長戦略：Park-PFIへの進出

今回のIPOで最も注目すべきは、同社が単なる建設・EC企業から脱皮しようとしている点です。

• Park-PFI事業への本格参入：「りんくう公園（中地区）」の整備・管理運営事業者に選定されています。
• IPOの目的：調達資金（約9,451万円）は、このPark-PFI事業を行うための新会社設立と初期投資に全額充当されます。

これにより、長期安定収益が見込めるデベロッパー的なビジネスモデルへの転換を図っています。

業績推移とバリュエーション評価

投資判断において意見が分かれるのが、同社の業績評価です。「過去」を見るか「未来」を見るかで、割高・割安の判断が大きく異なります。

V字回復の業績トレンド

• 前期実績で見ると割高：2025年2月期のEPS（約6円）を基準にすると、PERは約44倍となり、割高感があります。
• 今期予想で見ると割安：会社予想の2026年2月期EPS（約37.5円）を基準にすると、PERは約7.2倍まで低下し、割安水準となります。

第2四半期時点ですでに経常利益95百万円（進捗率84%）を達成していることから、今期の急成長予想は実現可能性が高いと言えます。

ハンワホームズIPOの投資評価まとめ

強材料（プラス要因）

• 超小型IPO：吸収金額が約1.2億円と極めて小さく、需給が逼迫しやすい。
• 割安な予想PER：今期の業績急回復を前提とすれば、PER7倍台は魅力的。
• 大株主の信頼性：業界最大手の大和ハウス工業が10.8%を出資しており、強力な後ろ盾となっている。
• 低位株：想定価格が270円と買いやすく、個人投資家の資金が入りやすい。

弱材料（マイナス要因）

• 市場の流動性懸念：名証ネクスト単独上場のため、普段の売買代金が少なくなりがち（売りたい時に売れないリスク）。
• 配当なし：成長投資優先のため、当面は無配の方針。

結論：どんな投資家向けか？

ハンワホームズは、「流動性リスクを許容でき、PFI事業による数年後の企業変貌を期待できる中長期投資家」向けの銘柄と言えます。短期的な初値高騰狙いも可能ですが、上場後のボラティリティ（価格変動）には十分な注意が必要です。

※本記事は情報の提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。投資の最終決定はご自身の判断で行ってください。